OTIMIZAÇÃO DE CARTEIRAS DE INVESTIMENTO: APLICAÇÕES NO IBRX50

Resumo

A decisão de realizar investimentos no mercado de ações envolve fatores pessoais do investidor, como sua disposição ao risco e sua expectativa de retornos. Considerando-se a relevância informacional do IBrX50, carteira teórica da bolsa de valores do Brasil (B3), e a importância de se otimizar portfólios para que gerem melhores resultados, este artigo teve por objetivo verificar a eficiência das ações pertencentes ao referido índice para a composição de um portfólio otimizado. Para isso, foram criadas e comparadas três carteiras a partir das companhias pertencentes ao IBrX50: a primeira pela abordagem de Sharpe; a segunda obtida pelo DEA; e a terceira associando a DEA à abordagem de Sharpe. Os resultados demonstraram que, considerando o período de julho de 2017 a junho de 2018, todas as carteiras formadas tiveram retornos superiores ao Ibovespa e ao IBrX50. Do mesmo modo, coube destacar que a carteira Sharpe foi a única com desempenho superior a esses índices ao longo de todo o período analisado. Esses resultados corroboram para a demonstração da relevância dessa abordagem na otimização dos investimentos. A Análise Envoltória dos Dados, ou DEA, apresentou-se como uma ferramenta de relevância para o objetivo proposto.