EMISSÃO DE DEBÊNTURES E SEU IMPACTO NOS INDICADORES DE DESEMPENHO E FINANCEIRO: UM ESTUDO COMPARATIVO ENTRE EMPRESAS EMISSORAS E NÃO EMISSORAS

Resumo

Indicadores financeiros e de desempenho são amplamente usados nas organizações e por quem quer compreende-las de maneira mais objetiva e paramétrica. Este estudo busca validar a existência de diferença estatisticamente significativa entre os indicadores das empresas que emitem debêntures se comparado com aquelas que não emitem. Para isto, foi aplicado técnicas estatísticas multivariadas de análise fatorial e análise discriminante onde a primeira identifica possíveis associações entre as variáveis observacionais, de modo que se defina a existência de um fator comum entre elas; enquanto a segunda tem como objetivo identificar as variáveis que discriminam os grupos, permitindo assim, a identificação de grupos análogos e a categorização de novos casos. Na elaboração deste estudo foram identificadas 141companhias emissoras de debentures em 2011, no entanto apenas 34 destas apresentam informações disponíveis e públicas. Associadas as empresas foram utilizados 25 indicadores disponíveis no software Economática, o estudo trabalhou com um total de 68 empresas, sendo 50% emissoras de debêntures e 50% não. Os dados foram tratados no software estatístico OpenStat e com auxilio de planilhas em Excel. Os resultados apontam para um baixo poder preditivo dos fatores (grupos de indicadores) encontrados no estudo, apenas 63% em seu fator mais representativo.