ÍNDICE DE SUSTENTABILIDADE EMPRESARIAL: PORQUE AS EMPRESAS DEIXAM DE PARTICIPAR?

Resumo

Os negócios tem se adaptado ao conceito de Triple Bottom Line  que integra desempenho econômico, social e ecológico (Elkington, 2004). Índices de Sustentabilidade surgiram em todo o mundo, inclusive no Brasil que em 2005 criou o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE). As empresas que participam da carteira atendem a requisitos específicos e são percebidas como sendo aquelas com desempenho empresarial sustentável e, portanto, confiáveis para investimento no longo prazo. Quando a empresa deixa de participar do índice, instiga os stakeholders a conhecer o que causou seu desligamento e se continua sendo um bom negócio. O objetivo deste trabalho é identificar os fatores que influenciam na saída das empresas do ISE. O trabalho inovou ao buscar entender os motivos da saída das empresas do ISE ao invés da entrada. A metodologia aplicada foi regressão logística para dados em painel, realizando o teste de Hausman com resultado de efeito fixo e processo de stepwise retirando as variáveis não significativas do modelo. A amostra é composta de 51 empresas que participaram da carteira teórica ISE nos anos de 2006 a 2015. Como variável dependente utilizou-se a saída do ISE e as variáveis independentes: Novo Mercado (NM), Tamanho (TAM), Alto Impacto (AI), Relatório de Sustentabilidade (RS), Concentração Acionária (CA), Localização (LO), American Depositary Receipt (ADR), Empresa de Propriedade Estatal (PE) e Valor Adicionado (VA). A probabilidade de ocorrência da saída de empresas do ISE é influenciada por Propriedade Estatal, Tamanho, Relatório de Sustentabilidade, American Depositary Receipt e Alto Impacto. O modelo possui poder explicativo pelo valor do Pseudo R2 0,1870.