COMPARATIVO DOS PLANOS ECONÔMICOS PAEG E REAL: UMA ANÁLISE ECONOMÉTRICA DA EFICÁCIA DAS POLÍTICAS ECONÔMICAS

Resumo

O artigo tem como objetivo comparar o Programa de Ação Econômica do Governo (PAEG) e Real, ambos planos econômicos adotados no Brasil, sob a ótica da econometria através da estimação do modelo Investment Saving/ Liquidity Money (IS/LM), mensurando as elasticidades das curvas bem como a eficácia das políticas monetária e fiscal nos dois períodos estudados. Utilizou-se o instrumental econométrico de Equações Simultâneas por meio do Mínimos Quadrados em Dois Estágios (MQ2E). Para o PAEG, a estimação resultou em curvas inelásticas. Porém, a curva IS apresentou-se mais inelástica do que a LM, sugerindo uma relativa eficácia da política fiscal em relação à política monetária. Nos resultados encontrados para o Plano Real, a curva IS apresentou-se mais elástica do que a curva LM indicando que a política monetária seria mais eficaz do que a política fiscal. Conclui-se que os resultados obtidos sugerem políticas econômicas divergentes das que realmente foram implementadas nos dois períodos. Isto é, as inclinações das curvas obtidas indicaram que a adoção de uma política fiscal expansionista, ao invés de contracionista, no PAEG provocaria maior impacto sobre o produto e, em contraste, uma política monetária expansionista, ao contrário de restritiva, promoveria um maior impacto sobre essa mesma variável no Plano Real.